科技前沿

中信建投:后期LPR下降空间不大 需关注后续公开市场操作_财经频

发布日期:2020-09-28 06:37   来源:未知   阅读:

中信建投指出,LPR报价已经连续5个月保持不变,我们认为,后期LPR下调可能性较小,这样判断的原因有四:第一、8月经济数据明显超预期,金融数据以及通胀数据大部分均有所回升,显示经济正在稳步修复,且展望四季度经济复苏向上的支撑动力仍强,在此背景下,再实施对冲经济下行的宽松政策必要性不大。第二、目前货币政策聚焦于调结构、降低实体融资成本,相比于降低LPR,通过新设的直达实体的工具、定向降息(再贷款、再贴现工具)更能够实现精准操作、调结构的目标。第三、此前在银行“负债荒”、同业存单利率冲高之时,央行并未下调MLF利率,而通过增量续作方式来缓解资金紧张,如今存单利率已有回落趋势,且中长短利率有所下行,央行下调MLF利率的动机进一步减弱。第四、存量房贷与5年期LPR挂钩后,LPR利率调整与地产调控关系更为紧密,目前对于地产的调控力度并未减弱,调低LPR不符合目前的地产调控政策的主基调。综上判断LPR下降空间不大,建议持续关注后续央行公开市场操作情况。

Power by DedeCms